DDR价格上涨无望 后期维持低价徘徊

　　本次内存一周谈的时间截止为2005/9/18日，为了读者能够清晰的了解到近期和今后的DRAM市场走势，我们依然通过上周市场回顾、市场焦点、市场预测、市场操作4个方面来做介绍。

　　市场回顾

　　这周价格起伏较多，主要是由于香港台湾通路商手中库存较多，不能有效消化，想通过少量采购动作拉高价格，Hynix DDR400 32*8从 USD 2.50有部分成交，价格也一路上扬；国内市场看到外围市场有成交，通路也有补货动作，Hynix DDR400模组价格从 ￥ 163抬高到 ￥ 170左右，但市场在 ￥ 170附近有人出货，价格出现回落；而UTT的价格相对比较平稳，在 USD 2.30左右徘徊，由于较多的通路手中有库存，所以成交也不是很多。9月上半部分合约价格DDR保持平稳，而DDR II继续走低，对市场不是一个好消息，DDR II价格走低会对DDR价格形成压力，这样就很难出现大的上涨行情。

　　NAND FLASH方面，这周表现最抢眼的是8G方面，市场有部分需求出现，但由于台湾通路商出来收货，进一步抬高报价，市场在 USD 46.5附近成交；而Samsung 1G/2G的价格一直平稳，特别是2G的货源较多，价格一直徘徊在 USD 12.2-12.5之间，但由于目前较少的客户选择Samsung 2G，出货不太理想，对Hynix 2G价格上涨产生阻力，周三Hynix有更多的货到现货市场，价格进一步出现压力，周末1G/2G/4G分别到 USD 6.00/ USD 11.70/ USD 22.80。

　　市场焦点

　　市场原本预期DRAM价格将于九月上旬出现明显的反弹走势，但实际上反弹气势并不如预期强劲，加上下半年处于DDR及DDR2的规格世代交替期间，市场买盘均抱持观望态度，所以今年下半年要见到256Mb DDR涨升至三美元恐不是件易事。同时，高油价时代来临，总体经济通膨压力大增，第四季旺季效应打折扣，所以DRAM年底前上涨不易，景气循环将会再拉长。

　　欧洲市场DIMM的30天移动平均现货价格也出现了下滑，加上从上周已经开始下滑的北美及亚洲市场，目前已有3个地区出现价格下滑。虽然此前预计2005年9月需求会有所恢复，但是大型PC厂商的采购势头并未达到DRAM厂商的预期。北美新学期商战并未带来预期的增长，部分PC厂商的库存有所增加。

　　英特尔是否打算进入NAND闪存市场？American Technology Research的分析师Doug Freedman最近发表的一份研究报告，分析了英特尔与美光(Micron)在生产NAND闪存方面进行合作的可能性。目前NAND闪存占美光业务的10%。Doug Freedman得出的结论是，英特尔很有可能与他人合作，而不是自己生产NAND芯片，至于潜在的合作夥伴，认为美光显然最适合于英特尔。

　　市场预测

　　DDR行情上涨无望 价格后期维持低价徘徊

　　价格上周经过一波小幅上涨，但市场明显缺乏后劲，通路中库存依然较多，虽然后期市场业者普遍看好，但由于目前通路商手中较多的库存不能消化，价格上涨机会不大。欧美市场的需求和我们的预期比较接近，没有出现太多变化，这样欧美通路的库存消化不太乐观，采购的意愿不强，厂家出货也会受影响。

　　DDRII的合约价格继续走低，也反应出合约市场不太乐观，DDR价格目前上涨机会不会很大，以低价盘整为主。

　　SDRAM需求平稳 低容量价格略有走低

　　SDRAM利基型价格略有走低，市场需求依然不乐观，价格上涨的可能很小，而高容量的价格会继续走稳。

　　NAND FLASH需求平稳 各容量价格表现不一

　　Hynix放出一些货对市场产生一定影响，但由于前期通路库存成本较高，同时到货的成本也不是很低，价格继续走低的可能性很小，hynix 1G由于不是市场主流，在USD5.75-6.0之间比较合理，而2Gb的价格在11.60附近会驻底，然后维持平稳走势；samsung 1G/2G的价格目前依然看不到反弹之势，4G/8G会成为市场下一步关注的焦点，特别是8G方面，厂家会把产能重点放在支持OEM客户上，这样就不会有太多的货释放到现货市场，虽然前期台湾通路有收一些货，但面对目前比较乐观的市场需求，对价格继续上涨还是较有信心。

　　价格预测（以下模组价格为主流Hynix品牌）

　　市场操作

　　鉴于之上分析，DDR方面价格会再继续小幅走低，建议逐渐增加目前的库存水位，随着价格走低增加库存，等价格反弹有少量利润出货，以操作短线为主，紧跟市场快速的涨跌节奏，收益会不错；SDRAM方面，目前盈利空间依然有限，虽然市场有少量需求，但操作也比较困难，建议观望；NAND FLASH高容量需求略有转好，保持目前手中库存水位照单操作，由于高容量风险也比较大，建议感觉风险来临时提前抛货，而其他容量维持目前的操作。